Käytössäsi on vanha selainversio

Huomioithan, että sivusto ei välttämättä toimi oikein vanhentuneella selaimella. Suosittelemme selaimen päivittämistä tai toisen selaimen käyttämistä.

Tällä sivustolla käytetään evästeitä parhaan käyttäjäkokemuksen tarjoamiseksi. Jatkamalla sivuston selailua hyväksyt evästeiden käytön. Halutessasi voit muuttaa selaimesi asetuksia. Lisätietoja tietosuojailmoituksessamme.

Hyväksyn

IR-blogi

Miksi sijoittaa Sampoon?
IR-blogi esittelee Sampoa sijoituskohteena ja tarjoaa tietoa konsernin liiketoiminnoista ja markkinoista.

8.8.2018

Tylsyys on edelleen hyvästä

Viisi vuotta sitten Sampo-konserni julkaisi tammi–kesäkuun puolivuosikatsauksensa otsikolla "Tylsyys on hyvästä". Otsikko pitää edelleen paikkansa, ja kuvaa hyvin vuoden 2018 ensimmäisen vuosipuoliskon kehitystä: hyvää kasvua ja vahva tulos ilman draamaa.

Avainluvut, Milj. e. 1-6/
2018
1-6/
2017
Muutos, % 4-6/
2018
4-6/
2017
Muutos, %
Tulos ennen veroja 1 153  865  33  708  435  63 
If 415  401  222  221 
Topdanmark 105  52  101 45  31  44 
Osakkuusyhtiö (Nordea) 388  322  20  223  150  49 
Mandatum 313  116  169  239  62  285 
Omistusyhteisö (pl. Nordea) -48  -27  77  -1  -29  345 
Tilikauden tulos 982  753  30  607  375  62 
      Muutos     Muutos
Tulos/osake, euroa 1,68  1,34  0,34  1,06  0,67  0,49 
Tulos/osake markkina-arvoin, euroa 1,14  1,47  -0,33  0,99  0,47  0,52 
Substanssi/osake, euroa* 21,57  25,37  -3,80 - - -
Keskimääräinen henkilöstömäärä, FTE 9 487  6 907  2 580  - - -
Konsernin vakavaraisuussuhde, %* 146  154  -8  - - -
Oman pääoman tuotto, % 10,2  14,1  -3,9  - - -

* Vertailuajankohta 31.12.2017
Tiedot eivät ole tilintarkastettuja. Tuloslaskelmaeriä vertaillaan viime vuoden vastaavan ajankohdan lukuihin. Tase-erien vertailuajankohtana on vuoden 2017 lopun tilanne, jollei toisin ole ilmoitettu

Hyvän tuloskehityksen taustalla oli vahva vire vakuutusliiketoiminnoissamme. Ifin tulos ennen veroja kasvoi tammi–kesäkuussa 415 miljoonaan euroon ja yhdistetty kulusuhde parani 85,8 prosenttiin.

Ifin asiakasmäärät ja maksutulo olivat alkuvuonna hyvässä kasvussa. Paikallisissa valuutoissa laskettuna Ifin maksutulo kasvoi tammi-kesäkuussa 3,4 prosenttia viime vuodesta. Maksutulo kasvoi kaikilla liiketoiminta-alueilla ja kiihtyi toisella neljänneksellä. Henkilöasiakkaiden määrä puolestaan kasvoi alkuvuoden aikana 2,1 prosenttia. Voimakkainta asiakasmäärän kasvu oli Ruotsissa, jossa kasvua kertyi 3,0 prosenttia. Asiakasmäärien kasvu luo hyvät edellytykset tulevalle tuloskasvulle.

Kesän aikana uutisotsikoita ovat värittäneet laajat metsäpalot Suomessa ja erityisesti Ruotsissa. Ifillä metsävakuutusten osuus vakuutuskannasta on hyvin pieni. Näin ollen metsäpalojen vaikutus yhtiön toimintaan on varsin vähäinen, kunhan palot pysyttelevät kaukana rakennuksista.

Topdanmarkin ensimmäisen vuosipuoliskon tulos oli hyvä, etenkin kun ottaa huomioon erittäin vahvan vertailujakson viime vuonna. Topdanmarkin tulos ennen veroja oli Sammon konsolidoidussa tuloslaskelmassa 105 miljoonaa euroa ja yhdistetty kulusuhde 84,1 prosenttia.

Ifin tavoin myös Topdanmarkin maksutulo pysyi alkuvuonna kasvu-uralla. Yhtiön vahinkovakuutustoiminnan maksutulo kasvoi 2,2 ja henkivakuutustoiminnan maksutulo 20,2 prosenttia viime vuodesta.

Ensimmäinen vuosipuolisko oli suotuisa myös Mandatumille. Tulos ennen veroja nousi tammi–kesäkuussa 313 miljoonaan euroon. Tulokseen sisältyy Mandatum Lifen ja Danske Bankin yhteistyöhön liittyvä 197 miljoonan euron korvaus, joka maksettiin kesäkuun lopussa.

Mandatum Lifen maksutulo kasvoi alkuvuonna 25 prosenttia 528 miljoonaan euroon. Tästä Mandatum Lifen pääpainopistealueen eli sijoitussidonnaisten sopimusten maksutulon osuus oli 465 miljoonaa euroa eli noin 88 prosenttia. Mandatum Lifen sijoitussidonnainen vastuuvelka oli kesäkuun lopussa korkeampi kuin koskaan, 7,1 miljardia euroa. Kokonaisuudessaan vastuuvelka oli 11,5 miljardia euroa.

Nordean oikeansuuntainen kehitys jatkui toisella neljänneksellä, mikä heijastui myös pankin tuloskehitykseen. Sammon osuus Nordean tuloksesta tammi-kesäkuussa oli 388 miljoonaa, kun se vuosi sitten oli 322 miljoonaa. Lisäksi Nordean vakavaraisuus oli kesäkuun lopussa vahvempi kuin koskaan aiemmin, 19,9 prosenttia (CET1).

Keväällä osakkuusyhtiöksemme konsolidoiman NDX Intressenterin tulos oli toisella neljänneksellä tappiolla johtuen Nordaxin ostotarjoukseen ja pörssistä poistamiseen liittyvistä kuluista. Nordaxin liiketulos oli toisella neljänneksellä 98 miljoonaa Ruotsin kruunua voitollinen.

Omistusyhteisösegmentin tulos ennen veroja, Nordea pois lukien, oli tammi–kesäkuussa 48 miljoonaa euroa tappiollinen. Tuloksessa näkyi ensimmäisellä neljänneksellä kirjatut tappiot Ruotsin kruunun heikentymisestä suhteessa euroon. Toisella neljänneksellä kruunun kurssikehitys oli vakaampaa.

Sijoitusmarkkinoilla tunnelma on ollut jokseenkin alkuvuotta rauhallisempi, joskin poliittiset riskit, eritoten kauppasodan uhka on edelleen pinnalla. Korot ovat kuitenkin pysyneet edelleen hyvin matalina, mikä hankaloittaa sijoitustoimintaamme.

Täsmensimme vuoden 2018 näkymiä Ifin yhdistetyn kulusuhteen osalta. Arvioimme Ifin yltävän nyt 86 – 88 prosentin yhdistettyyn kulusuhteeseen. Aiempi arvio oli 86 – 89 prosenttia.

Lue lisää Sammon tammi–kesäkuun tuloksesta

Mirko Hurmerinta

Sijoittajasuhde- ja viestintäasiantuntija, Sampo Oyj